Universidad Católica Boliviana "San Pablo"

123 10.1.4. Evaluación Técnico-Administrativa Una vez que tenemos el dato de los flujos tanto operativo como total, estos datos nos dan la información necesaria como para determinar la rentabilidad del proyecto y se hace la evaluación según indicadores que le den un determinado valor a la empresa, y en base a estos indicadores se toma la decisión de inversión o no en la empresa, o de rechazar o mejorar el proyecto. 10.2. Indicadores Para realizar la evaluación con indicadores económicos, debemos considerar como importante la TASA MINIMA ATRACTIVA DE RETORNO (TMAR) que representaría el costo de oportunidad a utilizar en los indicadores económicos. Según el autor baca Urbina, Evaluación de Proyectos, la denomina también como costo de capital; este autor se basa en el índice inflacionario donde este tiene que ser mayor a la tasa de rendimiento bancario. (Ver Anexo 10.1) En si considera dos aspectos fundamentales: el índice inflacionario y el premio al riesgo. Entonces el inversionista tiene que sumar los 2 factores: primero, debe ser tal su ganancia, que compense los efectos inflacionarios, y el segundo término, debe ser un premio o sobre tasa por arriesgar su dinero en determinada inversión. Donde: TMAR = Índice inflacionario + Prima de riesgo TMAR = 10.18% + 0.5% TMAR = 10.68%