Universidad Católica Boliviana "San Pablo"

125 Cuadro N° 10.3 Calculo del VAN Año Flujo Neto TMAR 10,68% 1/(1,10,68)^n Flujo Actual. 0 -95.252,28 1,00 -95.252,28 1 -10.663,14 0,90 -9.634,21 2 141.229,35 0,82 115.288,68 3 218.855,02 0,74 161.416,92 4 244.925,17 0,67 163.213,78 5 348.571,84 0,60 209.868,16 VALOR ACTUAL 640.153,33 INVERSION 95.252,28 VALOR ACTUAL NETO 544.901,05 Fuente: Elaboración propia en base al cuadro N° 10.2 En el caso del proyecto podemos evidenciar que existe un VAN mayor que 0 por tanto el proyecto se acepta y se puede continuar con la inversión. 10.2.2. Tasa Interna de Retorno (TIR) La tasa interna de retorno se define como la tasa de descuento que iguala al valor actual neto de las entradas de efectivo con la inversión inicial relacionada con un proyecto. En otras palabras la TIR es la tasa de descuento que iguala la VAN de una oportunidad de inversión a cero ya que el valor presente de las entradas de efectivo es equivalente a la inversión inicial. El criterio de decisión, cuando se emplea la TIR para tomar decisiones de aceptación – rechazo; es el siguiente: si la TIR es mayor que el costo de capital acepte el proyecto; si la TIR es menor que el costo de capital, rechácelo. Este criterio garantiza que la empresa obtenga al menos su rendimiento requerido. La fórmula de cálculo es la siguiente: