Universidad Católica Boliviana "San Pablo"

104  VAN Con Financiamiento CUADRO 10.5: DETERMINACION DEL VAN CON FINANCIAMIENTO Fuente: Elaboración Propia Como se observa en el cuadro anterior, debido a que el resultado es mayor a 0, se determina que el proyecto será rentable también con financiamiento externo. 10.2.1.3. Tasa Interna de Retorno La TIR es la tasa de descuento (TD) de un proyecto de inversión que permite que el VAN sea igual a la inversión (VAN igual a 0). La TIR es la máxima TD que puede tener un proyecto para que sea rentable, pues una mayor tasa ocasionaría que el BNA sea menor que la inversión (VAN menor que 0). Para determinar la TIR, seguimos la formula siguiente: ܶ ܫ ܴ ൌ ܴ݅ ൅ ܸ ܣ ܰሺ൅ሻ ܸ ܣ ܰሺ൅ሻ ൅ ܸ ܣ ܰሺെሻ ∗ ሺܴ ݏ െ ܴ݅ሻ Dónde: Ri= tasa de descuento inferior Rs= tasa de descuento superior Van (+)= calor actual positivo, en un punto de descuento antes de volverse cero Van (-)= calor actual negativo, donde a partir de ese punto se volverá cero Una forma para encontrar la TIR es, mediante la interpolación de tasas, donde, primero se debe encontrar una tasa la cual da como resultado un VAN positivo y otra que de un VAN CON FINANCIAMIENTO AÑO PERIODO FLUJO DE CAJA VAN BS. 2016 0 - 2.904.079,00 2017 1 1.617.793,35 1.304.672,06 2018 2 1.764.208,96 1.147.378,36 2019 3 1.904.899,18 999.095,35 2020 4 2.065.519,29 873.660,13 2021 5 3.995.467,95 1.362.885,04 TOTAL VAN 2016-2021 5.687.690,94 MENOS: INVERSION INICIAL - 2.904.079,00 VAN 2.783.611,94