Universidad Católica Boliviana "San Pablo"

92 10.2.2 Valor Actual Neto (VAN) El VAN es un indicador financiero que mide los flujos de los futuros ingresos y egresos que tendrá un proyecto, para determinar, si luego de descontar la inversión inicial, quedaría alguna ganancia. Si el resultado es positivo, el proyecto es viable. Utilizando los flujos totales, se puede determinar el valor actual neto que es la diferencia entre la inversión inicial y los flujos totales traídos al presente en base a la tasa de descuento calculada anteriormente. Fórmula para encontrar el VAN económico: =(3.264.683+((2.068.110/(1+0,1798))+(2.272.035/(1+0,1798)^2)+(2.437.108/(1+0,1798)^3)+(2.59 9.620 /(1+0,1798)^4)+(4.269.508/(1+0,1798)^5))) Cuadro 10.4: VAN Económico VAN ECONÓMICO 4.814.185 Se recuperaría la inversión inicial de Bs.3.590.842, quedando un excedente de Bs. 4.814.185, datos encontrados en base al flujo de caja económico (Cuadro 10.1), es decir sin tomar en cuenta los costos financieros, suponiendo que la totalidad de la inversión es financiada por el inversionista. Fórmula para encontrar el VAN financiero: =(926.392+((1.421.274/(1+0,1379))+(1.625.198/(1+0,1379)^2)+(1.790.271/(1+0,1379)^3)+(1.952. 783/(1+0,1379)^4)+(3.622.672/(1+0,1379)^5))) Cuadro 10.5: VAN Financiero VAN FINANCIERO 5.855.816 Se recuperaría la inversión inicial de Bs.3.590.842, quedando un excedente de Bs. 5.855.816, datos encontrados en base al flujo de caja económico (Cuadro 10.2), es decir tomando en cuenta costos financieros. 10.2.3 Tasa Interna de Retorno (TIR) La TIR es la tasa de descuento de un proyecto de inversión que permite que el VAN sea igual a la inversión (VAN igual a 0). La TIR es la máxima tasa de descuento que puede tener un