Universidad Católica Boliviana "San Pablo"

18 Ecuación 3: Valor económico añadido = − ( ) Elaboración propia Donde: - NOPAT: O BAIDI 10 que constituye los beneficios después de deducir los impuestos. - WACC: Es el costo promedio ponderado de capital. - Capital invertido: O también capital empleado, constituye el total de activos fijos e inmovilizados utilizados para operar en la empresa es decir la suma del capital de trabajo y los activos no corrientes ajustados. c. Rentabilidad ajustada al riesgo de capital (RORAC) Es una herramienta ampliamente utilizada en EIF en todo el mundo, se traduce como el cociente entre el resultado contable ajustado al riesgo y el capital. El RORAC calcula la rentabilidad y el nivel de riesgo asumido, permite medir el nivel de rentabilidad real de cada operación en función de los recursos propios que consume, y de esta manera determinar que operaciones son las que brindan mayor valor para la entidad. La fórmula para el cálculo del RORAC viene dada de la siguiente manera: Ecuación 4: Rentabilidad ajustada al riesgo de capital = Elaboración propia en base a SBEF & PROFIN (2008) Donde: Beneficios ajustados al riesgo: resultante la resta entre el spread financiero y las perdidas esperadas (ingresos-gastos-PE). 10 Beneficios Antes de Intereses y Después de Impuestos.