Universidad Católica Boliviana "San Pablo"

U.C.B. “SAN PABLO” EVALUACIÓN ECONOMICA ALAIN ALVARO SANDI ZEBALLOS 193 Como se mencionó en el acápite anterior la tasa de actualización o de descuento es aquella medida de rentabilidad mínima exigida por el proyecto y que permite recuperar la inversión inicial, cubrir los costos efectivos de producción y obtener beneficios. La tasa de actualización representa la tasa de interés a la cual los valores futuros se actualizan al presente. También es llamada tasa mínima atractiva de retorno o costo capital invertida en otra opción de riesgo semejante. Más adelante se detallara la forma de cálculo de esta tasa de retorno. Los criterios de decisión, son los siguientes: Si VAN > 0, el proyecto se acepta. Si VAN < 0, el proyecto se rechaza. Si VAN = 0, el proyecto se posterga. Es decir que en el primer año los beneficios proyectados son superiores a sus costos en el segundo los beneficios son menores a los costos y en el ultimo los beneficios y costos están en equilibrio. 9.3.2 TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) Conocida como tasa de rentabilidad financiera y representa aquella tasa porcentual que reduce a cero el valor actual neto del proyecto. La TIR muestra al inversionista la tasa de interés máxima a la que debe contraer préstamos, sin que incurra en futuros fracasos financieros. Para lograr esto se busca aquella tasa que aplicada al flujo neto de caja hace que le VAN sea igual a cero. A diferencia del VAN, donde la tasa de actualización se fija de acuerdo a las alternativas de inversiones externas, aquí no se conoce la tasa que se aplicara para encontrar el TIR; por definición la tasa buscada será aquella que reduce el VAN de un proyecto a cero.